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关注行业景气度 把握A股结构性行情

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(原标题:关注行业情绪,把握A股结构性市场)

面对外部市场不确定性的增加,最近A股已经从独立市场涌现。业内人士认为,美国经济衰退是可预见的,被动投资的规模太大,或者美国股票市场即将终结十年。中国国内经济的弹性以及单个股票的低估值将帮助A股脱离独立市场。

美国股市的根本阻力

Ping Hong Investment总经理潘伟表示,最近美国股市下跌的一个重要因素是全球经济衰退的预期,而这种衰退的主要原因是受到贸易因素的影响。国际贸易可以大规模提高经济效率,破坏国际贸易将损害经济效率。在经济已经缺乏技术质量的阶段,经济效率的下降只会带来经济衰退。

Bosera Fund首席宏观策略师魏凤春表示,9月份美国ISM制造业PMI明显低于预期,就业数据也表明货币政策较为宽松。当前的重点是如何将制造业的弱点转移到总体就业上。一位大型公共基金分析师指出,尽管美国经济远低于2018年,但不会立即引发衰退危机。

美国股市难以维持

随着美国经济显着放缓,美国股市可能接近坚挺。美国股市的下跌是否意味着十年牛市的终结?机构人士开始考虑这种可能性。

对美国长期股市持乐观态度的外国投资者最近改变了看法:“当前美国股市可以延续十年牛市,因此需要注意美联储的政策。降息或大规模量化宽松政策的提出,或许可以估计美国股市,虽然推高甚至没有回到甚至超过先前的高点,但从盈利能力的角度来看,上市公司的收益是并不乐观,而且上涨空间有限。因此,当前的美国股市是中性的,分配偏向防御性行业。

潘伟表示,当前美国股市处于十年高位。多年来,在欧洲和美国的被动投资已变得非常流行。各种ETF的规模巨大。如果市场跌势有望得到验证和加强,则可能会导致大幅下跌。从这个角度看,不排除美国股市十年牛市终结的可能性。

了解结构性机会

9日,A股脱离独立市场。面对外围的许多不确定因素,国内基金持有人认为,由于中国经济基本面的弹性和单个股票的低估值,A股有望退出独立市场。

一位大型公共基金分析师表示,国内经济的短期指标优于美国,因此,总体而言,外资将继续流入A股。但是,原油价格上涨可能会影响货币监管的力度。

贝贝投资表示,从估值角度看,A股整体上仍具有强烈吸引力。上市公司半年报显示,一些优质公司已达到或超过预期。

新华基金指出,建议抓住结构性机遇,将重点放在行业底部蓬勃发展或持续改善的行业,重点放在技术,电子,通讯,计算机,稳定的药品,公用事业和大周期。农业,林业,畜牧业,渔业等。

相关主题:A19展望2019(2018-12-25)

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